MAKALAH MODAL VENTURA

MAKALAH

LEMBAGA KEUANGAN NON BANK

Tentang

MODAL VENTURA

Di susun:

RACHELMA JUWITA

1630401134

Blog: rachelmajuwitaiainbsk.blogspot.com

DosenPembimbing

Dr.H. Syukri Iska, M.AG

Ifelda Nengsih SEI.,MA

JURUSAN PERBANKAN SYARIAH

FAKULTAS EKONOMI DAN BISNIS ISLAM

INSTITUT AGAMA ISLAM NEGERI(IAIN)

BATUSANGKAR

2017

 

BAB I

PENDAHULUAN

A.    Latar Belakang

modal ventura adalah dana yang digunakan  untuk pembiayaan oleh perusahaan-perusahaan baru yang membutuhkan dana , bisa saja dengan dana itu dapat digunakan oleh perusahaan yang hampir atau bisa saja collect yang mana perusahaan itu dapat atau bisa berkembang kembali.

Modal ventura konvensional Pada prinsipnya usaha modal ventura cenderung untuk melakukan pembiayaan usaha yang menjanjikan keuntungan yang lebih besar, seperti berbagai usaha baru berkaitan dengan pengembangan teknologi. Sedangkan modal ventura islam Pembiayaan modal ventura pada early stage of life dari suatu investee adalah suatu bentuk klasik dari pembiayaan musyarakah atau mudharabah. Dari sudut pandang Islam, penggunaan equity financing dalam bentuk saham atau penyertaan terbatas dengan bagi hasil adalah suatu bentuk dari aplikasi akad mudharabah, musyarakah ‘inan al-mutanaqisah.

B.     Rumusan Masalah

1.      Apa pengertian modal ventura?

2.      Bagaimana prosedur operasional modal ventura?

3.      Apa manfaat modal ventura?

4.      Bagaimana mekanisme operasional modal ventura?

C.    Tujuan

1.      Mengetahui pengertian modal ventura

2.      Mengetahui  prosedur operasional modal ventura

3.      Mengetahui manfaat modal ventura

4.      Mengetahui  mekanisme operasional modal ventura

BAB II

PEMBAHASAN

A.    Pengertian Modal Ventura

1.      Modal ventura konvensional

Ventura berasal dari kata ventura yang berarti sesuatu yang mengandung risiko dan dapat dijadikan sebagai usaha. Beberapa pengertian modal ventura sendir adalah:

a.       Tony Lorenz ( Cambridge, 1985)

Modal ventura merupakan investasi jangka panjang dalam bentuk pemberian modal yang mengandung risiko dimana penyedia modal mengharapkan adanya capital gain.

b.      Clinton Richardson (Ontario, 1987)

Modal ventura merupakan dana yang diinvestasikan pada perusahaan atau individu yang memiliki risiko yang tinggi.

c.       Keppres Nomor 61 Tahun 1988

Perusahaan modal ventura merupakan badan usaha yang melakukan usaha pembiayaan dalam bentuk dengan penyertaan modal kedalam sesuatu perusahaan yang menerima bantuan pembiayann untuk jangka waktu tertentu.

Pada prinsipnya usaha modal ventura cenderung untuk melakukan pembiayaan usaha yang menjanjikan keuntungan yang lebih besar, seperti berbagai usaha baru berkaitan dengan pengembangan teknologi. Adapun mekanisme yang ada pada modal ventara adalah penggmbaran arus investasi yang diawali dengan adanya pemodal yang membentuk suatu pool of fonds, proses pembiayaan pada perusahaaan yang menjadi pasangan usaha serta proses penarikan kembali dana penyertan tersebut, atau divestasi. (Huda, 2010)

2.      Modal ventura Islam

Pembiayaan modal ventura pada early stage of life dari suatu investee adalah suatu bentuk klasik dari pembiayaan musyarakah atau mudharabah. Dari sudut pandang Islam, penggunaan equity financing dalam bentuk saham atau penyertaan terbatas dengan bagi hasil adalah suatu bentuk dari aplikasi akad mudharabah, musyarakah ‘inan al-mutanaqisah.

dalam hal pembiayaan Islam sangat layak untuk diterapkan dengan modal ventura, seperti diketahui ada tiga instrument pembiayaan Islam yang utam yaitu:

a.       Musyarakahpembiayaan ini berguna untuk pendirian usaha atau pun proyek. Dalam pembiayaan musyarakah dicampurkan dana untuk mendirikan usaha baru ataupun kontrak proyek dengan tujuan untuk dapat memperoleh keuntungan. Pemilik modal dalam pembiayaan musyarakah adalah perushaan modal ventura, pengusaha atau bisa pathner  diterapkan dengan modal venturabisnis yang non aktif. Keuntungan dan kerugian dari proyek yang dijalankan ini dinikmati secara bersama-sama sesuai dengan porsi yang ada dengan konsep profit atau loss sharing.

Secara garis besar konsep akad musyarakah dapat terbagi atas:

a)      Syirkah  mulk(nono- contractual partnership)

b)      Syirkah akad (contractual partnership)

b.      Mudharabah, berguna untuk pembiayaan usaha atu proyek yang dapat diselaraskan dengan instrument obligasi.

c.       Murabhahah. Pembiayaan murabahah merupakan jual beli barang untuk keperluan investasi dan juga bahan baku yang digunakan untuk kepentingan modal kerja. (huda, 2010)

B.     Prosedur Operasional

1.      Sumber dana

a.       Investor perorangan

Alternatif sumber modal venture adalah dari investor individu, hanya saja menarik investor perorangan untuk mengikuti sertakan dananya kedalam suatu modal ventura tingkat resikoyang lebih tinggi dibandingkan dengan jenis investasi lainya . umumnya investor perorangan lebih menyukai dan cenderung melakukan investasi pada usaha yang telah berjalan lancar dan bersifat jangka pendek. Bagi investor individu dibutuhkan orang yang memiliki kesabaran dan kesiapan menerima dan menanggung risiko tinggi dalam suatu usaha.

b.      Saham

Modal ventura di Indonesia masuk kedalam suatu entitas usaha melalui instrument pembiayaan saham dengan harapan memperoleh keuntungan dari deviden, benefit lain atas kepemilikan entitas tersebut, capital gain pada saat melakukan exit untuk sebagian atau keseluruhan kepemilikan melalui mekanisme initial public offering (IPO) yang dilanjutkan dengan pasar sekunder dan privet shaling ke investor otensial lainya.

c.       Obligasi konversi

Modal ventura masuk kedalam suatu entitas usaha melalui instrument pembiayaan obligasi konversi dalam upaya memberikan waktu yang lebih banyak sebelum benar-benar memiliki suatu entitas usaha untuk berjag-jaga agar pembiayaan masih mempunyai alternative mekanisme exit melalui pelunasan.

d.      Bagi hasil

Instrument pembiayaan bagi hasil murni sesungguhnya sangat dekat dengan pembiayaan berbasis syariah. Namun pada kenyataannya yang terjadi di Indonesia adalah penerapan bagi hasil tetap atau bagi hasil minimum dari outstanding pembiayaan yang mengadopsi pola perbankan dengan flat rate atau effective ratenya karena berbagai kendala yang berbasis profit and loss sharing yang memungkinkan adanya flukuasi.

e.       Investor institusi

Biasanya perusahaan-perusahaan besar terutama dinegara-negara industry memilikin devisi tersendiri yang khusus menangani bisnis modal ventura . tugas devisi khusus ini adalah menampung dan mengevaluasi ide-ide terutama dalam bidang teknologi baru yang dapat dipasarkan. Keikutserataan investor institusi ini merupakan salah satu sumber dana modal ventura.

f.       Perusahaan asuransi

Lembaga keuangan non bank ini merupakan sumber dana modal ventura yang cukup besar, potensi lemabag ini sebagai investor institusi ini merupakan salah satu sumber dananya yang berjangka panjang.

g.      Perbankan

Sumber dana ventura dapat diperoleh dari bank-bank yang tertarik melakukan bisnis modal ventura. Namun perluu dipertimbangkan mengenai sifat dana bank yang berjangka pendek sementara modal ventura berjangka panjang. Dana-dana yang berasal dari bank sebaiknya digunakan untuk memenuhi kebutuhan pembiayaan dengan pola bagi hasil yang berjangka waktu pendek.

h.      Pemerintah daerah

Sumber modal ini perlu dipertimbangkan oleh daerah yang disisihkan dari APBD (khususnya dari PAD) sehingga dapat memicu pembangunan didaerah dalam konteks ini pemda dapat berperan sebagai PMV.

i.        Lembaga keuangan internasional

Lembaga keuangan internasional dapat menjadi sumber dana modal ventura terutama yang berkaitan dengan upaya membantu pengembangan sector-sektor tertentu. Kelebihan sumber dana ini disamping berbiaya murah juga biasanya memilki jangka panjang dengan masa tenggang waktu. Untuk mendapatkan dana ini umumnya melalui pinjaman dua tahap dari pemerintah.

2.      Jenis pembiayaan

a.       Berasarkan cara pemberi bantuan

a)      Pendekatan satu tingkat

b)      Pendekatan dua tingkat

b.      Berdasarkan cara menghimpun dana

a)      Laverage venture capital

Merupakan perusahaan ventura yang sebagian besar pendanaanya bersumber dari pinjaman. Dana yang berasal dari pinjaman atau hutang tersebut dapat berasal dari bank , dan pensiun, perusahaan asuransi, investor perorangan dan sebagainya.   

b)      Equity venture capital

Merupakan perusahaan modal ventura yang sebagian besar pendanaanya bersumber dari modal sendiri misalnya dari modal saham, cadangan, dan laba yang tidak dibagi.

c.       Berdasarkan kepemilikan

a)      Private venture capital (perusahaan privet)

b)      Public venture capital company (perusahaan public)

c)      Bank affiliate venture capital campany (afiliasi bank)

d)     Perusahaan modal venture  besar (Martono, 2007)

3.      Cara pembiayaan modal ventura

Pola pembiayaan modal ventura antara lain:

a.       Pembiayaan langsung

b.      Pembiayaan langsung dengan franchise

c.       Pola paying

d.      Kemitraan (soemitra, 2010)

C.    Manfaat modal ventura

1.      Manfaat modal ventura bagi pasangan usaha

Beberapa manfaat yang dapat diperoleh perusahaan pasangan usaha yaitu:

a)      Kegiatan usaha yang dapat ditingkatkan

Perusahaan pasangan usaha merupakan perusahaan kecil yang memerlukan penambahan dan untuk meningkatkan kegiatan usahanya. Perusahaan kecil dan baru pada awal perkembangan biasanyasulit untuk mendapatkan fasilitas kredit dari bank.

b)      Kemungkinan berhasilnya usaha lebih besar

Pelaksanaa produksi dan pemasaran produknya membutuhkan suatu keahlian, pengalaman dan jaringan pemasaran yang dapat menjamin melancarkan usaha.

c)      Peningkatan efisiensi pemasaran produk

Maksudnya modal ventura dapat memberikan bantuan dana, bantuan manajemen, juga memilki jaringan pemasaran yang luas, sehingga menjadi perusahaan pasangan usaha yang akan dapat meningkatkan efisiensi pemasaran produk.

d)     Peningkatan bank abilitas

Dengan masuknya modal ventura akan meningkatkan kepercayaan para kreditur bank untuk memberikan pinjaman kepada perusahaan tersebut.

e)      Peningkatan tingkat likuiditas

Pembiayaan modal ventura dengan cara modal penyertaan tidak perlu membayar beban bunga dan angsuran hutang.

f)       Peningkatan tingkat rentabilitas

Volume produksi dan penjualan dapat ditingkatkan, biaya produksi dan pemasaran dpat ditekan dan pada akhirnya akan meningkatkan kemampuan memperoleh laba. (siamat, 2005)

2.      Manfaat modal ventura bagi perusahaan

a)      Memperoleh pendapatan

Bantuan dana yang diberikan kepada perusahaan pasangan usaha dapat berupa saham dan obligasi konversi maka sebagai imbalan perusahaan modal ventura akan memperoleh deviden. Penyertaan modal dalam bentuk saham dapat dijual apabila pada suatu saat perussahaan modal ventura membutuhkan dana. Apabil dalam penjualan saham tersebut harganya naik akan dapat capital gain sebagai pendapatan. Apabila bantuan dana dalam bentuk obligasi konversi akan memperoleh bunga sebagai pendapatan.

b)      Peningkatan kemampuan teknis dan pengalaman bagi karyawan dan staf perusahaan modal ventura

c)      Peningkatan informasi tentang modal ventura (http//:shadowisimmortality.blogspot.com)

D.    Mekanisme Operasional Modal Ventura

1.      Al-musyarakah untuk pendirian usaha atau proyek (dapat disejajarkan dengan instrument pembiayaan saham)

Al-musyarakah mencampurkan dana untuk mendirikan usaha baru atau kontrak proyek dengan tujuan memperoleh keuntungan. Pemilik modal dalam musyarakah adalah dua pihak atau lebih, keuntungan atau kerugian usaha atau kontrak proyek di nikmati atau ditanggung bersama-sama sesuai dengan porsi atau pffrofit loss sharing yang ditetapkan dalam kesepakatan awal.

Dalam pembiayaan syariah , musyarakah mempunyai implementas spesifik alam bentuk saham. Saham dalam pasar modal syariah merupakan suatu bukti penyertaan modal dalam seuatu perusahaan sampai perusahaan di tutup.

Prinsip saham secara syariah adalah:

(1)   bersifat musyarakah

(2)   bersifat mudharabah

(3)   tidak boleh ada perbedaan jenis saham karena risiko harus ditanggung oleh semua pihak

(4)   seluruh keuntungan akan dibagi hasil, jika rugia akan dibagi setelah dilikuidasi.

2.      Al-mudharabah

Perusahaan merupakan pemegang amanah terhadap modal yang diterima dari pemilik modal , dimana modal merupakan titipan atau amanah dalam konsep wadiah yang dimanfaatkan untuk memperoleh keuntungan.

3.      Al-mudharabah untuk jual beli barang investasi atau bahan baku dimodal kerja (merupakan penyerhadanaan instrument bagi hasil kejual beli dengan risiko penanganan pembayaran dan flaktuasi harga). Murabahah ialah jual beli barang pada harga asal dengan tambahan keuntungan yang disepakat, karakteristiknya adalah penjual harus member tahu harga pokok yang ia beli dan menentukan suatu tingkat keuntungan sebagai tambahan. (rivai,2007)

BAB III

PENUTUP

A.    Kesimpulan

modal ventura adalah dana yang digunakan  untuk pembiayaan oleh perusahaan-perusahaan baru yang membutuhkan dana , bisa saja dengan dana itu dapat digunakan oleh perusahaan yang hampir atau bisa saja collect yang mana perusahaan itu dapat atau bisa berkembang kembali. Perusahaan modal ventura merupakan badan usaha yang melakukan usaha pembiayaan dalam bentuk dengan penyertaan modal kedalam sesuatu perusahaan yang menerima bantuan pembiayann untuk jangka waktu tertentu.

DAFTAR KEPUSTKAAN

Huda Nurul dan Mohammad Heykal. 2010. Lembaga Keuangan Islam. Jakarta : Prenada Media Group

Soemitra Andri. 2009. Bank dan Lembaga Keuangan Syariah. Jakarta : Kencana Prenada

Martono. 2007. Bank dan lembaga keungan lain. Yogyakarka : ekonisia

Siamat dahlan. 2010. Manajemen lembaga keuangan kebijakan moneter dan perbankan. Jakarta :kencana

Rivai Veithzal. 2007. Bank and Financial Insttitution Management. Jakarta : PT  Raja Grafindo Persada

http//:shadowisimmortability.blogspot.com